计算机行业重大事项点评:汽车刺激政策持续超预期 继续强推中科创达、德赛西威
事项:
事件1:5 月31 日,财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的通知》,今年6 月1 日至12 月31 日期间内,单车价格不超过30 万元的2.0升及以下排量乘用车,减半征收车辆购置税。
评论:
几个看点:
此次《公告》是5 月23 日国务院常务会议提出“阶段性减征部分乘用车购置税600 亿元”的后续执行细则,排量从此前1.6L 提到2.0L,价格限制为不超过30 万,政策在不断加码;
30 万以下和2.0L 以下是国内燃油车主力消费市场(占比约90%),政策覆盖面广。
复盘历次(汽车刺激政策:09 年1 月购置税减半后,09 年汽车销量同比约+50%,15 年10 月购置税减半后,16 年汽车销量同比约+15%;购置税减半政策推出年份主流汽车销量均同比出现较好增长;
政策未明确23 年是否退出。
事件2:5 月31 日工信部等四部委发布《四部门关于开展2022 新能源汽车下乡活动的通知》,2022 年5 月至12 月,在山西、吉林、江苏、浙江、河南、山东、湖北、湖南、海南、四川、甘肃等地选择三四线城市、县区推进汽车下乡活动。参与活动车企26 家共70 款车型。覆盖面相比21 年进一步扩大(21 年18 家车企39 品牌52 车型)。
事件3:多地发布促进汽车消费政策:4 月底以来,广东省、江西省、山东省、湖北省、上海市、深圳市、沈阳市、宁波市陆续发布了促进汽车消费的措施。其中上海:新增4 万非营运新客车牌照,置换车补贴1 万元:深圳:购置新能源车补贴1 万元,新增小汽车指标2 万个。我们判断还会有地区陆续跟进。
投资建议:多重利好催化今年后面月份汽车销量复苏弹性,下半年的反弹力度可能比预期更强。智能化目前仍处于渗透率起步阶段,能够享受量价齐升带来的额外弹性。二三季度的先抑后扬表观已经显而易见,因此,我们强推中科创达、德赛西威,建议关注华阳集团。
风险提示:政策推进不及预期,汽车智能化推进不及预期。